Prisen på verdens største kryptovaluta, Bitcoin, stiger støt, og i starten af december landede kursen første gang i et år på over 40.000 dollars.

Siden 2021 har bitcoin oplevet massiv nedgang i værdi, men det seneste år er prisen steget med over over 146 procent.

Udviklingen skal ses i lyset af, at bitcoin og andre kryptovalutaer har været plaget af stor uro de seneste år, hvor en dårlig cocktail inflation, stigende renter og krigen i Ukraine har skabt usikkerhed.

Med den kraftige stigning kan bitcoin komme til at spænde ben for sig selv, mener professor.

Medvind fra renten

Der kan være flere forklaringer på, at bitcoinpriserne stiger, men ifølge Ken L. Bechmann, der er professor ved CBS, kan en del af årsagen ligge i den generelle økonomiske udvikling.

Det er særligt udsigten til et rentefald fra de store centralbanker, der ifølge professoren kan få flere investorer til at placere penge i alternative aktiver i stedet for eksempelvis statsobligationer. Bitcoin er også et alternativ til at have penge stående i banken.

Det skyldes, at renteniveauet ofte svarer til det afkast, man får på den lange bane, når man placerer pengene i sikre statsobligationer.

Når markedet så ser ind i et rentefald, vil det gøre alternative aktiver som bitcoins mere attraktive.

- En del af medvinden til bitcoins har knyttet sig til, at man tidligere fik enten nul-rente eller negative renter i banken, fortæller Ken L. Bechmann.

Sin egen største fjende

Hvad angår fremtiden for bitcoinpriserne, så kan den være svær at spå om, selvom priserne generelt er steget med over 100 procent det seneste år.

Ifølge Ken L. Bechmann kan det faktisk ende med at give den modsatte effekt.

- Hver gang priserne stiger voldsomt, så er der en stigende risiko for, at de falder, og det er det, jeg kalder bitcoins egen største fjende, fortæller han.

Det skyldes, at støt stigende priser giver anledning til mere spekulation i bitcoins, hvilket underminerer den rolle, som bitcoin kunne få i forhold til digital valuta eller som digitalt guld, pointerer Ken L. Bechmann.

Og med den svingende udvikling over de seneste år, har professoren gjort sig en særlig erfaring på området.

- Man skal aldrig sige aldrig. Alting er så vildt på det her område. Når man ser de vilde udsving, der har været, så vil jeg ikke udelukke, at vi ser noget vildt endnu engang, fortæller han.

Fornemmelser kan sende prisen op

Kaster man et bredt blik ud over investeringsmarkedet, har der generelt været medvind for de mere risikofyldte aktiver den seneste måned.

Det fortæller Per Hansen, der er investeringsøkonom ved Nordnet.

Ifølge ham blev særligt november afgørende for investeringslysten, fordi prognoserne for rentemarkedet vendte fra stigende til faldende de næste par år.

Samtidig mener Per Hansen, at investorerne sidder med en fornemmelse af, at inflationen er toppet, hvilket også får investeringslysten til at stige.

- Det er den store motor, som er sat i gang, hvad angår den generelle lyst til at påtage sig en risiko på investeringsmarkedet, fortæller Per Hansen.

Han fortæller, at investorerne i 2024 forventer at se væsentligt lavere renter fra både den amerikanske og europæiske centralbank, som vil understøtte økonomierne.

- Når renten er toppet, inflationen er på vej ned, og centralbankerne sænker renterne igen, så sætter det gang i lysten til at investere igen, og det er alt fra aktier, obligationer og de mere risikofyldte som bitcoins.

Mere stuerene

Selvom investeringslysten i markedet lige nu gør godt for prisen på bitcoins, så kan der også være andre forklaringer på prisstigningen.

Ifølge Ken L. Bechmann kan der nemlig være tegn på, at bitcoin er ved at blive mere robust som investering.

Ét af disse tegn er ifølge Ken L. Bechmann, at de amerikanske myndigheder muligvis vil godkende en bitcoin-investeringsfond, også kendt som en ETF.

- Hvis der kommer endnu en indikation på, at bitcoin bliver mere stuerene og accepteret af det amerikanske børstilsyn, så kan det opfattes, som om bitcoin er kommet for at blive, fortæller han.

Ifølge professoren hjælper det alt andet lige på tilliden til bitcoins, når fonde, banker og andre organer accepterer og introducerer handelsmuligheder med bitcoin.